01 流動性風險

大多數公司遇到流動性問題並不是因為缺乏財務或會計知識。

許多公司沒有完善的技術系統來監控重要流動性問題的即時狀態，例如現金流量、淨營運資本、應收帳款或到期債務等。

很多時候，當問題到達公司高階主管時，問題已經太大，解決起來也太晚了。

流動性與信用、市場和操作風險密切相關，但往往沒有得到足夠的重視。許多企業主要關注的是營運問題，而忽略了隱藏的流動性風險。

營運資金是流動性管理最關鍵的問題。在問題發生之前，企業管理階層需要回答以下問題：

存貨

(流動資產 - 庫存)

或快速資產
速動比率 = ----------------------------
流動負債

國際速動比率基準至少為1.0。庫存應被審慎地視為一種資產。

DSO -

DSO 數字顯示公司以賒銷方式向客戶銷售產品並等待收款後的未償還天數。

賒銷總額
DSO = ------------------- × 天數
應收帳款

透過快速將銷售額轉化為現金，公司有機會更快地再次使用現金。DSO 數字較高表示公司需要很長時間才能收回資金。這可能會導致現金流問題。

DSO 低意味著收回應收帳款所需的天數更少。該公司很快就獲得了創建新業務所需的資金。

強烈建議公司建立IT系統來監控公司未償餘額相對於現金流量的平均時間長度。

系統還應隨著時間的推移追蹤公司的 DSO，以確定其 DSO 是否呈上升或下降趨勢，或公司的現金流歷史記錄中是否存在模式。

流動性風險管理有兩個要點。一是現金、利潤、虧損整合的系統。另一個是預測。預測是企業在快速變化的經濟環境中真正需要的預警工具。最好的方法是整合現金和損益，並預測公司必須透過有效的解決方案做好充分準備的幾個關鍵領域的結果。

建議調查以下領域：

流動性：許多公司都會有長期或中期的規劃，以確保在此過程中擁有充足的流動性。然而，大多數情況表明，流動性風險管理中更重要的做法是預測短期內的現金、利潤和損失，尤其是在經濟環境惡化的情況下。

商業模式：完善的綜合預測系統將評估銷售和成本對流動性的影響。它並將作為這些潛在問題的預警信號，以幫助管理層為內部和外部解決方案做好準備。透過在系統中整合現金、利潤和損失，預測將能夠儘早確定對業務的影響是否是短期的。它還會發出信號，警告影響是否涉及長期的基本問題，讓管理層有足夠的時間來考慮最佳的適應機會。

現金可以多種形式存在。從口袋裡的實際現金到銀行裡的現金、信用額度、貸款和債券到庫存、債務人和債權人。所有這些都代表不同類型的現金。我們將任何非實際現金的東西稱為代理現金，它顯示在交易會計系統中，並與應計帳戶類型帳戶混合。

為了更好地管理現金的連續性，建議建立一個整合的系統來追蹤各個帳戶的日常現金流量，以便清楚地展示真實現金和代理現金的情況。

​​01 流動性風險